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杉杉股份2017年锂电材料业绩大爆发【亚博APP手机版】

发布时间:2021-01-11人气:
本文摘要:国泰君安7月12日发布杉杉股份调查报告,汇报概述以下:项目投资关键点:恶性事件。

国泰君安7月12日发布杉杉股份调查报告,汇报概述以下:项目投资关键点:恶性事件。3月29日,杉杉股份发布16年年度报告及2017年1一季度销售业绩预告:1)16年营业收入54.7亿人民币,环比快速增长11.09%;归母净利润3.三亿元,环比升高52%;扣起来非后纯利润2.56亿人民币,环比快速增长22.3%。

2)企业2017年1一季度销售业绩预估在6633万至8705万余元,环比快速增长60%-110%,答复大家评价以下:2016年锂电池原材料纯利润2.8亿人民币,快速增长显著。16年杉杉股份锂电池材料业务流程搭建纯利润2.8亿人民币,环比快速增长180%;在其中负极材料纯利润1.74亿人民币,环比快速增长1.2倍,4.9V低压钴酸锂商品搭建放量上涨供应,铸就利润率大大提高。

负极材料纯利润9697万余元,环比快速增长62%;锂电池电解液搭建扭亏为盈,纯利润836万。生产能力资金投入来讲,负极材料宁夏石嘴山5000吨三元(设备5000吨前驱体)新项目建成投产,总生产能力提升 至3.三万吨,另外开工建设1.五万吨生产能力将陆续于年之内建成投产。负极材料现阶段生产能力2.八万吨,年产量3.五万吨锂离子电池动力锂电池原材料新项目中一期新项目已正处在机器设备改装环节,方案于17年年之内投试生产;锂电池电解液现阶段生产能力1.五万吨,开工建设2000吨六氟磷酸锂和2万吨锂电池电解液新项目,预估年之内建成投产,搭建六氟磷酸锂一部分自供后,预估企业锂电池电解液业务流程利润率将大幅快速增长。

17年企业负极材料业务流程盈利将大幅快速增长。2017年1一季度中国钴中下游商品四水解反应三钴、钴酸锂价钱大幅下挫,但在3月份以前钴酸锂与四钴的差价(一吨钴酸锂务必0.82吨的四水解反应三钴)仍未经常会出现明显增强,而在三月中下旬刚开始钴酸锂价钱上涨幅度显著高达四钴,二者差价由今年初的六万/吨减为10.八万/吨,意味著钴酸锂加工成本大幅下挫,涉及到公司销售业绩将搭建井喷式快速增长。

杉杉股份为中国仅次的钴酸锂负极材料制造商,生产能力大概1.9万吨级,大家预估2017年生产量1.4万吨,延展性仅次;由于钴酸锂锂电芯公司竞相下降锂电芯价钱,领域价钱传输十分顺畅,假定钴酸锂同原材料尾端保持现阶段差价水准,充分考虑库存量等要素,大家预估2017年该业务流程盈利将超出4.五亿元。此外负级、锂电池电解液业务流程预估搭建1.两亿盈利,累计原材料盈利近六亿。

盈利预测与定级。总计16年年度报告杉杉股份账目现钱24亿人民币,另有RODINIALITHIUMINC个股帐面价值15亿人民币,宁波银行3.91%的股份帐面价值25.4亿元,滁州金融机构帐面价值11亿人民币,累计76亿人民币。现阶段公司市值189亿人民币,扣除资产后仅有113亿人民币,相匹配主营业务盈利公司估值便宜。大家预估企业17-19年EPS各自为0.64元、0.68元、0.73元,给予17年30倍公司估值,相匹配股价19.两元,维持购买定级。


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